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L’indagine di giovedì ha mostrato che la ripresa economica del Regno Unito è rallentata alla fine del terzo trimestre, mentre le pressioni sui prezzi si sono intensificate poiché le imprese hanno sperimentato l’aumento dei costi di salari, trasporti e materie prime.

L’indice di produzione composito, o provvisorio, pubblicato dal gruppo di ricerca IHS Markit e dal Chartered Institute of Purchasing and Supply è sceso a 54,1 a settembre da 55,3 ad agosto, la lettura più debole da quando l’economia ha iniziato a riaprire a marzo. La crescita è stata guidata dal settore dei servizi, poiché le aziende hanno riportato una maggiore fiducia dei consumatori e una spinta dalle imprese.

Ma le turbolenze della catena di approvvigionamento hanno fermato la crescita nel settore manifatturiero: l’indice di produzione di Markit per il settore è sceso a 51,8, un livello che indica che solo una piccola maggioranza delle aziende ha visto un’espansione.

James Smith, economista di ING, ha affermato che il sondaggio ha confermato che “la ripresa sta rallentando con l’avvicinarsi dell’inverno”, con prezzi dell’energia più elevati, una politica fiscale più rigida e potenziali ricadute dalla fine delle vacanze che potrebbero significare un “aumento dei tassi della BoE” no. È ancora un po’ lontano.”

Il sondaggio ha mostrato che le pressioni sui prezzi sono in aumento anche se la ripresa post-blocco nel Regno Unito ha perso vigore. Una percentuale crescente di imprese ha affermato che i prezzi dei fattori di produzione sono aumentati a causa dell’aumento dei salari, dei prezzi delle materie prime e dei costi di trasporto. La percentuale di aziende che hanno aumentato i prezzi di vendita al livello più alto nei 25 anni di storia dell’indagine.

Chris Williamson, capo economista commerciale di IHS Markit, ha affermato che i dati “aumenteranno i timori che l’economia del Regno Unito stia andando verso un attacco di ‘stagflazione’, con la crescita che continua ad essere al ribasso mentre i prezzi sono in costante aumento”. Ha aggiunto che ci sono chiari segnali di domanda di refrigerazione e un rallentamento dell’attività a causa della carenza di materiali e manodopera, in particolare nel settore alimentare e delle bevande e nella produzione di automobili.

IHS Markit ha affermato che le aziende stanno ancora assumendo rapidamente nel settore dei servizi, mantenendo il tasso di creazione di posti di lavoro vicino a un livello record ad agosto, ma la crescita dell’occupazione nel settore manifatturiero è rallentata a causa della minore domanda e della carenza di personale.

Gli economisti hanno affermato che il sondaggio ha fornito ai responsabili delle politiche della BoE motivi per attendere lo sviluppo della ripresa prima di aumentare i tassi di interesse, anche se la Federal Reserve statunitense si prepara a inasprire la politica.

Il principale motore del rallentamento è la debole domanda, ha affermato Samuel Tombs, della società di consulenza Pantheon Macroeconomics, aggiungendo che con un’inflazione più elevata e tassi di interesse più bassi che incidono sul reddito disponibile delle famiglie, il ritmo della ripresa “sembra rimanere lento durante l’inverno”.

I dati del Regno Unito dipingono un quadro simile ai sondaggi PMI dell’Eurozona, anch’essi pubblicati giovedì, che hanno mostrato problemi della catena di approvvigionamento che pesano sulla produzione e sull’aumento delle pressioni sui prezzi.