Il rendimento dei titoli del Tesoro a due anni tocca il massimo degli ultimi 17 anni dopo i forti numeri delle vendite al dettaglio

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Rula Khalaf, direttrice del Financial Times, sceglie le sue storie preferite in questa newsletter settimanale.

Martedì i rendimenti dei titoli del Tesoro a breve termine sono balzati al livello più alto degli ultimi 17 anni, mentre i dati sulle vendite al dettaglio statunitensi più forti del previsto hanno dato nuova vita al declino delle obbligazioni globali.

Il rendimento dei titoli del Tesoro a due anni, che si muove con le aspettative sui tassi di interesse, è aumentato di 0,09 punti percentuali al 5,20%, il livello più alto dal 2006. La svendita è arrivata dopo che gli ultimi segnali di resilienza dei consumatori statunitensi hanno sollevato le preoccupazioni degli investitori che la Fed potesse… Maggiori oneri finanziari nella lotta all’inflazione.

Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni, un punto di riferimento per le attività finanziarie di tutto il mondo, è aumentato di 0,15 punti percentuali al 4,85%, vicino al massimo di 16 anni recentemente raggiunto, poiché le preoccupazioni sui tassi di interesse hanno raggiunto i “massimi per un periodo”. Mercati del debito globale “più lunghi”. .

La ripresa delle vendite pone fine al periodo di sollievo per i bond della scorsa settimana, in quanto lo scoppio della guerra tra Israele e Hamas ha stimolato la domanda di beni rifugio come i buoni del Tesoro.

“I dati sulle vendite al dettaglio negli Stati Uniti sono stati molto positivi e non c’è da meravigliarsi che i ricavi siano in ripresa”, ha affermato Peter Shavrik, stratega globale di RBC Capital Markets. “Penso che dopo Israele, molte persone abbiano acquistato sul mercato e poi abbiano nuovamente acquistato, commettendo un errore. Sembra che, nel quadro più ampio delle cose, [the conflict] Non sembra probabile che ciò avrà un reale impatto sull’economia americana o europea.

Le vendite al dettaglio negli Stati Uniti sono aumentate dello 0,7% a settembre, più di quanto si aspettassero gli analisti, hanno mostrato martedì i dati del Dipartimento del Commercio, continuando una recente serie di dati economici forti.

I mercati degli swap ora prevedono una probabilità di circa il 50% che la Fed alzi nuovamente il tasso di riferimento entro la fine dell’anno, rispetto al 37% di lunedì. Gli investitori si aspettano inoltre tagli dei tassi di interesse più contenuti rispetto a prima entro la fine del 2024.

“Dati nel passato [Fed] “Abbiamo avuto un grande rally e ora si tratta di numeri enormi in termini di occupati, un forte indice dei prezzi al consumo core e forti vendite al dettaglio”, ha affermato Eric Winograd, capo economista del reddito fisso presso AllianceBernstein. “Se fossi la Fed e facessi davvero affidamento sui dati, come non alzeresti i tassi di interesse?”

Il presidente della Federal Reserve Jay Powell parlerà giovedì all’Economic Club di New York, dove potrebbe offrire informazioni sul pensiero dei funzionari in vista del prossimo incontro della banca centrale tra due settimane.

I rendimenti dei titoli di stato in Europa hanno seguito l’aumento dei titoli del Tesoro statunitense. I rendimenti dei titoli tedeschi a 10 anni – il parametro di riferimento per il prestito della zona euro – sono aumentati di 0,1 punti percentuali al 2,88%. I rendimenti italiani sono saliti di 0,16 punti percentuali al 4,92%.