Quanto sono forti i vostri investimenti sostenibili?

Il fondo è sponsorizzato da Desjardins Wealth Management con sede a Montreal ed è supervisionato da Impax Asset Management Group PLC con sede a Londra, che si concentra su strategie di investimento sostenibili e responsabili.

I venti contrari nel settore ambientale sono temporanei

“È stato un periodo impegnativo, ma il portafoglio è stato rivalutato in modo significativo e appare interessante in termini di potenziale rialzo”, afferma Fotis Chatzimishalakis, gestore del portafoglio di Impax e membro del team di gestione del fondo. “I mercati ambientali hanno dovuto affrontare difficoltà, ma sono temporanee e rappresentano un buon momento per cogliere opportunità a lungo termine”.

Chatzimichalakis afferma che il mercato sta ancora digerendo l’idea di “tassi di interesse più elevati per un periodo più lungo” e rimane la possibilità di una recessione superficiale. Si è verificata una certa gravitazione verso le aziende più grandi e una tendenza verso il “valore”, che ha danneggiato le società orientate alla crescita nel portafoglio di SocieTerra Cleantech che tendono ad essere più sensibili ai tassi di interesse. Hanno avuto un impatto anche le crescenti preoccupazioni geopolitiche in Medio Oriente e in altre parti del mondo.

“Viviamo in un mondo in cui gli investimenti ambientali potrebbero non essere attualmente una priorità assoluta per i governi, ma sono un fenomeno temporaneo e non modificano i fattori trainanti a lungo termine”, afferma Chazimichalakis.

Investi in ciò che è meglio per l’ambiente

L’universo d’investimento del fondo è costituito da società “pure” che traggono almeno il 50% dei propri ricavi da aziende che mirano alla sostenibilità ambientale. Le partecipazioni si concentrano su settori quali l’efficienza energetica, i trasporti puliti, il trattamento e la conservazione delle acque, la gestione dei rifiuti e la produzione alimentare e l’agricoltura sostenibili. Sebbene l’energia nucleare sia considerata a basse emissioni di carbonio, non rientra nella missione del fondo a causa delle sfide legate alla gestione dei rifiuti, afferma Chazimichalakis.

“Si tratta di efficienza delle risorse e di come le cose possono essere fatte meglio”, afferma Chatzimichalakis. “L’attenzione è rivolta a un’economia circolare che dia priorità al riciclaggio, piuttosto che a un sistema lineare”.

In genere, un portafoglio contiene da 55 a 65 società in tutto il mondo e può contenere fino al 20% di asset nei mercati emergenti. La maggior parte delle aziende avrà una capitalizzazione di mercato compresa tra 5 e 20 miliardi di dollari, ma circa il 30% di esse avrà meno di 5 miliardi di dollari. Il peso tipico di qualsiasi società nel fondo varia tra l’1% e il 3%. Secondo Morningstar, il recente fatturato annuo è stato del 37%, ma ci sono diversi nomi forti che sono in portafoglio da più di cinque anni.

Investimenti internazionali in tecnologie pulite

Tra gli investimenti nei mercati emergenti figurano Dabur Limited, una multinazionale indiana di beni di consumo che produce prodotti per la cura personale, prodotti alimentari e medicinali ayurvedici da ingredienti naturali; Shenzhen Inovance Technology Co., Ltd. Ltd. 300124, azienda cinese di automazione industriale; Xinyi Solar Glass Ltd., leader globale con sede a Hong Kong nel vetro solare fotovoltaico; SAPSP, una società brasiliana di gestione dell’acqua e dei rifiuti controllata dallo stato, che sta adottando misure verso la privatizzazione.

“Si tratta di un insieme di opportunità dinamiche e in evoluzione”, afferma Chatzimichalakis. “Alla fine degli anni ’90 c’erano circa 250 aziende investibili, ora ce ne sono circa 1.300 e stanno emergendo nuove opportunità”.

La partecipazione maggiore del fondo è PTC Inc. PTC (ex Parametric Technology Corporation), una società di software con sede negli Stati Uniti focalizzata sul design industriale. L’azienda fidelizza i propri clienti fornendo la “gestione del ciclo di vita” attraverso il monitoraggio, la manutenzione e l’aggiornamento online continui dei propri prodotti software.

Le migliori scelte di titoli cleantech

Nella top 10 c’è anche Stericycle Inc. SRCL, una società di gestione dei rifiuti sanitari con sede negli Stati Uniti, e Clean Harbors Inc., una società con sede negli Stati Uniti specializzata nella gestione dei rifiuti industriali pericolosi. Inoltre, Desjardins SocieTerra Cleantech possiede Bucher Industries AG OQQN, un’azienda svizzera che produce macchinari, veicoli, impianti idraulici e attrezzature di produzione per la raccolta, la produzione alimentare e l’imballaggio su base globale, nonché per la pulizia di strade e luoghi pubblici. Le sue macchine agricole sono progettate per aumentare la produttività agricola e ridurre l’uso di risorse come fertilizzanti e acqua.

“Analizziamo aspetti come la governance, i rischi per la sostenibilità, l’informativa e il carattere dell’azienda”, afferma Chatzimichalakis. “Stabiliamo contatti con i team di gestione e costruiamo una relazione per un periodo di tempo prima di investire.”

Chatzimichalakis dice che partecipare alle conferenze è utile per raccogliere informazioni perché dà l’opportunità di incontrare persone che vendono prodotti e gestiscono vari rami di aziende, non solo alti dirigenti.

Con il rischio di recessione e la continua incertezza sulla direzione dei tassi di interesse e dell’inflazione, il team Impax si sta allontanando dalle aziende sensibili al ciclo e si sta concentrando su quelle con modelli di business resilienti e solidità patrimoniale, afferma Chazimichalakis.

Le recenti aggiunte al portafoglio includono Steris PLC STE, una società di apparecchiature mediche con sede in Irlanda specializzata in prodotti sterili e chirurgici per il sistema sanitario statunitense, e Prysmian Group SpA, PRY, una società di infrastrutture italiana coinvolta nella produzione di soluzioni di cavi per espansione e modernizzazione. Per la rete elettrica ma anche per la fibra ottica per il settore delle telecomunicazioni.